अब तक कहानी: रेटिंग एजेंसी एसएंडपी ने शुक्रवार को कोटक महिंद्रा बैंक (केएमबी) की रेटिंग को ‘बीबीबी’ से ‘बीबीबी-‘ से ‘बीबीबी-‘ से रिजर्व बैंक (आरबीआई) से अपग्रेड किया, जिसमें नए ग्राहकों को जहाज पर रखने और नए क्रेडिट कार्ड जारी करने से निजी ऋणदाता को प्रतिबंधित कर दिया गया। तर्क पर विस्तार से, यह माना कि निजी ऋणदाता अगले दो वर्षों में विकास के लिए “अच्छी तरह से तैनात” था और “मजबूत पूंजीकरण” बनाए रखने के लिए “संभावना”। “यह, बैंकों के अच्छे जोखिम प्रबंधन और मजबूत प्रौद्योगिकी बुनियादी ढांचे के साथ मिलकर, विकास का समर्थन करेगा, विशेष रूप से नए क्रेडिट कार्ड जारी करने और डिजिटल ऑनबोर्डिंग में,” यह आयोजित किया गया।
वास्तव में क्या हुआ था?
पिछले साल अप्रैल में, शीर्ष बैंकिंग नियामक ने केएमबी पर प्रतिबंध लगाए अपनी आईटी इन्वेंट्री और उपयोगकर्ता एक्सेस मैनेजमेंट, डेटा लीक और लीक रोकथाम रणनीति, व्यापार निरंतरता और आपदा वसूली कठोरता और ड्रिल के बारे में “गंभीर कमियों और गैर-अनुपालन” के बारे में अवलोकन करने के बाद। यह दो वर्षों के लिए निजी बैंक की प्रणालियों के नियामक की परीक्षा पर आधारित था, यानी 2022 और 2023। बैंक को आरबीआई की बाद की सिफारिशों या ‘सुधारात्मक कार्य योजनाओं’ (सीएपीएस) के साथ गैर-अनुपालन भी माना जाता था।
तो वापस, एसएंडपी ने प्रतिबंध के बारे में आशंकाएँ रखीं उनकी क्रेडिट वृद्धि और लाभप्रदता के लिए एक संभावित झटका होना। यह देखा गया था कि क्रेडिट कार्ड केएमबी के “उच्च-उपज वाले लक्ष्य विकास खंड” थे। परिप्रेक्ष्य के लिए, 31 दिसंबर, 2023 को पोर्टफोलियो में 52% की वृद्धि हुई, जबकि 19% की कुल ऋण वृद्धि के साथ।
हालांकि, इसने उनकी ‘BBB-‘ रेटिंग को बदलने से परहेज किया। एजेंसी के अनुसार, क्रेडिट कार्ड ने दिसंबर-अंत 2023 तक अपने कुल ऋणों का केवल “छोटा” 4% बनाया।
रेटिंग एजेंसियां क्या हैं और वे क्यों महत्वपूर्ण हैं?
रेटिंग एजेंसियां निगमों, संप्रभु, इक्विटी और बॉन्ड की क्रेडिट योग्यता और वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करती हैं। उनकी रिपोर्ट का उपयोग संभावित निवेशकों और उधारदाताओं द्वारा भुगतान दायित्वों को पूरा करने के लिए मूल्यांकन इकाई की क्षमता के बारे में एक सूचित निर्णय लेने में किया जाता है। दूसरे शब्दों में, वे एक निगम, इक्विटी या ऋण की वित्तीय स्थिरता और/या डिफ़ॉल्ट के उच्च या निम्न जोखिम के लिए इसकी क्षमता को रैंक करते हैं। रेटिंग एजेंसियां समय-समय पर बड़े सामाजिक-आर्थिक और/या कंपनी-विशिष्ट विकास के साथ मिलकर रेटिंग का पुनर्मूल्यांकन करती हैं। ये एक धीमी उधार अर्थव्यवस्था, उच्च ब्याज दर शासन या केएमबी के मामले में एक नियामक कार्रवाई कर सकते हैं।
के अनुसार संयुक्त राष्ट्र का व्यापार और विकास पर सम्मेलन (UNCTAD) (UNCTAD)क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों का अंतर्निहित तर्क उधारकर्ताओं और उधारदाताओं के बीच सूचना विषमता को बाद की साख के बारे में रोकना है। यह आगे बताता है कि कम क्रेडिट रेटिंग के साथ जारीकर्ता उच्च ब्याज दरों का भुगतान करते हैं – उच्च रेटेड जारीकर्ताओं की तुलना में उन्हें उधार देने के साथ अधिक से अधिक जुड़े जोखिम को प्रतिबिंबित करते हैं।
वे किस ग्रेडिंग पैटर्न का अनुसरण करते हैं?
तीन प्रमुख रेटिंग एजेंसियां, अर्थात, मानक और गरीब, मूडीज और फिच बड़े पैमाने पर समान ग्रेडिंग पैटर्न की सदस्यता लेते हैं।
मानक और गरीबों ने उनकी उच्चतम ग्रेड, अर्थात्, एएए, देशों, कंपनियों या बांडों के लिए अपनी वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए अत्यधिक उच्च क्षमता के साथ समझौता किया। इसका सबसे कम ग्रेड ‘डी’ है, जो भुगतान की उच्च संभावना के साथ संस्थाओं को दिया जाता है या एक लगाए गए वादे का उल्लंघन करता है। यह विशेष रूप से यदि संबंधित इकाई ने दिवालियापन के लिए दायर किया है, तो यह विशेष रूप से माना जाता है। इसके ग्रेडिंग स्लैब में एक अतिरिक्त एकल या दोहरे पत्र के साथ अक्षर ए, बी और सी शामिल हैं, जो एक उच्च ग्रेड को दर्शाता है।
मूडीज रेटिंग को छोटी और दीर्घकालिक परिभाषाओं में अलग करता है। पूर्व में तेरह महीने या उससे कम समय में परिपक्व होने वाले दायित्वों को शामिल किया गया है, जबकि बाद वाले में ग्यारह महीने या उससे अधिक समय में परिपक्व होने वाले दायित्व शामिल हैं। इसकी लंबी अवधि की ग्रेडिंग ‘एएए’ से ‘सी’ तक है, जिसमें ‘एएए’ सबसे अधिक है। उत्तराधिकार पैटर्न S & P के समान है। अल्पकालिक रेटिंग स्केल पी -1 से एनपी तक होता है, जिसमें पी -1 सबसे अधिक होता है।
फिच, भी, एएए से डी तक की दर, डी के साथ सबसे कम है। यह मूडी और फिच के समान उत्तराधिकार पैटर्न का अनुसरण करता है।
क्या उनके उदाहरण हैं कि कैसे रेटिंग एजेंसियों ने भारत में बैंकों और एनबीएफसी को प्रभावित किया है?
रेटिंग एजेंसियां सार्वजनिक रूप से उपलब्ध आंकड़ों के आधार पर अपनी टिप्पणियों को आकर्षित करती हैं, एक निगम या संप्रभु के बारे में आदान -प्रदान और ज्ञान के लिए खुलासा करती हैं। डाउनग्रेड संभावित रूप से आगे की बंद नियामक निगरानी को आमंत्रित कर सकते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि कंपनियां न्यूनतम परिचालन आवश्यकताओं के करीब हैं और एक पतन को रोकें।
अक्टूबर 2011 में, मूडीज ने स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (एसबीआई) को मामूली पूंजी का हवाला देते हुए और संपत्ति की गुणवत्ता में गिरावट का हवाला देते हुए, सरकार पर बैंक में पैसे इंजेक्ट करने के लिए दबाव डाल दिया, रॉयटर्स सूचना दी। डाउनग्रेड ने राज्य के ऋणदाता की स्क्रिप को बीएसई पर दो साल के निचले स्तर पर गिरा दिया। विशेष रूप से वित्तीय शेयरों पर बाजारों पर ग्रिम इम्पैक्ट का प्रभाव। इसके बाद, एक साल बाद मार्च में, राज्य ऋणदाता को ₹ 7,900 करोड़ की पूंजी जलसेक मिला सरकार की ओर से।
इसके विपरीत, नियामक कार्यों से डाउनग्रेड पर, गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी मन्नापुरम फाइनेंस के शेयरों में 16%की गिरावट आई, चार साल से अधिक कम, कमाई के लिए एक संभावित हिट को गिराते हुए डाउनग्रेड के बाद, गिरावट, रॉयटर्ससूचना दी। इसके बाद आरबीआई ने अरोहान फाइनेंशियल सर्विसेज, मित्सुबिशी यूएफजी-समर्थित डीएमआई फाइनेंस प्राइवेट, और नेवी फिनसर्व के साथ आसन माइक्रो फाइनेंस (माइक्रोफिनेंस आर्म ऑफ मनप्पुरम फाइनेंस) को रोक दिया था।
क्या 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट में एक भूमिका के आरोपी रेटिंग एजेंसियां थीं?
यूएस ‘फाइनेंशियल क्राइसिस इंक्वायरी कमीशन (FCIC) 2011 की एक रिपोर्ट में रेटिंग एजेंसियों मूडीज, एस एंड पी और फिच को “वित्तीय मंदी के प्रमुख एनबलर्स” के रूप में रखा। यह माना जाता है कि बंधक-संबंधित प्रतिभूतियां-जो संकट के केंद्र में थीं, “उनकी मंजूरी के बिना विपणन और बेचा नहीं जा सकता था”। रिपोर्ट के अनुसार, “थिएर रेटिंग ने 2007 और 2008 के माध्यम से बाजार को बढ़ाने और उनके डाउनग्रेड को बाजारों और फर्मों में कहर बरपाया।” दूसरे शब्दों में, शुरू में अनुकूल रेटिंग बॉन्ड की बिक्री को सुविधाजनक बनाने के लिए महत्वपूर्ण थी, बदले में, 1998 और 2006 के बीच अमेरिका में आवास की उछाल। जब कीमत बढ़ने के लिए समाप्त हो गई और इसके बजाय बाद में गिरना शुरू हुआ, तो बंधक उधारकर्ता शुरू कर दिया गलती करना।
एफसीआईसी ने आगे देखा कि मूडी ने 2000 और 2007 के बीच एएए के रूप में लगभग 45,000 बंधक-संबंधित प्रतिभूतियों का मूल्यांकन किया। इसके विपरीत, केवल 6 निजी क्षेत्र की कंपनियों ने 2010 की शुरुआत में इस रेटिंग को अंजाम दिया।
प्रकाशित – 23 फरवरी, 2025 12:07 PM IST
